Депозитарная расписка – один из востребованных и прибыльных инструментов инвестора, который получил распространение как в России, так и за ее пределами. Документ представляет собой сертификат на владение теми или иными ценными бумагами в ситуациях, когда купить нужную акцию нет возможности. В частности на фоне санкций российские фондовые биржи лишились права работать с бумагами иностранных компаний, следовательно и российские инвесторы потеряли привилегии приобретать перспективные заграничные решения. В этом случае депозитарная расписка может заменить собой традиционную акцию и позволит диверсифицировать инвестиционный портфель ликвидными активами.
В то же время, у такого варианта инвестирования есть определенные риски и недостатки. Дочитайте статью до конца чтобы разобраться, выгодно ли россиянам покупать депозитарные расписки и какие последствия могут ждать того, кто принял это решение.
Какими бывают депозитарные расписки
Выбирая сотрудничество с зарубежными брокерами, потенциальному покупателю, который хочет приобрести иностранные акции, приходится не только платить более высокие комиссии, но и разбираться с тонкостями налогообложения. С использованием депозитарных расписок у инвестора остается возможность сотрудничать с отечественным финансовым посредником, не отказываясь при этом от приобретения желаемого продукта.
Традиционно с помощью расписок в России покупают акции американских и европейских компаний, но нередко к ним прибегают, чтобы дополнить китайскими или японскими бумагами свой портфель. Покупать депозитарные расписки в большинстве случаев доступно только для квалифицированных инвесторов – для остальных эта опция пока недоступна.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Вредные советы инвестору: как разочароваться в идее приумножения капитала
Главным различием депозитарных расписок считается территория, на которой запланирована продажа бумаг. Сегодня можно столкнуться со следующими вариантами:
- американские, маркируются как АДР или ADR;
- глобальные, маркируются как ГДР или GDR;
- европейские, маркируются как ЕДР или EDR.
В случае, если ценные бумаги российских предприятий попадают на иностранные рынки в виде депозитарных расписок, они получают маркировку РДР или RDR.
Принцип выпуска депозитарных расписок
Выбирая локальный рынок для презентации своих акций, компания оценивает, насколько конкретный сегмент будет ей интересен. Для размещения своих акций на бирже, ей понадобится пройти аккредитацию и выполнить ряд условий, отличающихся в зависимости от площадки.
Упростить процедуру можно путем выпуска депозитарных расписок – для этого необходимо привлечь депозитарий, который будет выступать в качестве кастодиана. Это организация-хранитель акций, на которые планируется выпуск расписок. Задача депозитария – выкупить часть акций и стать их номинальным держателем. После этого непосредственно депозитарию или другому банку становится доступно разместить расписки на иностранных биржах и для инвесторов из выбранной страны открывается возможность стать совладельцем зарубежной компании.
Преимущества депозитарных расписок
Зачастую ассортимент депозитарных расписок россиянам покупать зарубежные акции и облигации, не представленные на отечественных биржах. Принцип их покупки мало чем отличается от приобретения традиционных активов, к тому же, расписка дает владельцу аналогичные преимущества от инвестирования. Держатель бумаги может рассчитывать на выплату дивидендов, имеет право покупать или продавать документы по своему усмотрению. Владельцы расписок наравне с обладателями акций имеют возможность участвовать в управлении компанией, получая повестки о собраниях акционеров.
Покупать расписки может каждый желающий за счет большого выбора номиналов бумаги – можно купить как долю в одной расписке, так и пакет из нескольких экземпляров.
В большинстве случаев цена расписки соответствует стоимости выбранной акции или облигации. Эксперты акцентируют внимание и на надежности такого варианта инвестирования – несмотря на наличие нескольких посредников в лице банка и кастодиана, покупка депозитарной расписки все еще остается привлекательной инвестицией.
Если акция или облигация недоступна на российском финансовом рынке, приобретение расписки у российского брокера может оказаться выгодным ввиду лояльной комиссии у местных финансовых посредников. Такой вариант в долгосрочной перспективе окажется более интересным, чем покупка ценных бумаг у зарубежных дилинговых центров.
Риски, связанные с приобретением депозитарных расписок
Акции в формате расписок не имеют страхования от государства и гарантий доходности. Потенциально такая инвестиция может привести к существенным финансовым потерям. Зачастую риск утраты капитала обратно пропорционален перспективам значительного обогащения.
Принимать решение о покупке той или иной расписки целесообразно на основе анализа экономических новостей в выбранной отрасли. Чтобы эффективно проводить мониторинг позиций в иностранном сегменте, необходимо владеть языками для объективной оценки информации о перспективах той или иной компании.
Еще один вариант, который может повлечь проблемы для инвестора – потеря банком-депозитарием или кастодианом лицензии на финансовую деятельность. В этом случае счета финансового учреждения будут заблокированы и держателю расписки придется нанимать зарубежных юристов, чтобы восстанавливать справедливость в рамках зарубежного законодательства.
Желающим купить депозитарные расписки зарубежных компаний потребуется учесть и политические риски – более 5 миллионов инвесторов уже понесли убытки под влиянием санкций и спрогнозировать вероятность введения новых ограничений будет проблематично.
К негативным моментам обладаниями распиской зарубежных компаний относят и трудности в налогообложении. Решение о необходимости оплаты НДФЛ принимает брокер, обслуживающий инвестора. При необходимости перечислить сбор, дилинговый центр проводит необходимые действия автоматически:
- рассчитывает сумму выплат;
- удерживает необходимый процент с клиента;
- отправляет налог в ФНС.
В то же время, налог на дивиденды и купоны с расписок нужно оплачивать обязательно. Держатель расписки самостоятельно передает декларацию 3-НДФЛ и перечисляет в налоговую необходимую сумму.
Что еще нужно учесть при выборе депозитарной расписки
В некоторых ситуациях эти бумаги можно приобрести всем желающим, они свободно продаются на биржах и не имеют ограничений. При других обстоятельствах стать держателем расписки инвестор сможет только после прохождения специального тестирования на квалификацию.
Принято считать, что непосредственно акции и расписки по своей сути идентичны, поэтому некоторые брокеры не разделяют их и не публикуют информацию о том, что перед покупателем расписка, а не реальная акция. В то же время, как утверждают эксперты, если есть выбор между этими бумагами, целесообразней выбирать традиционную акцию или облигацию. Такой вариант даст возможность обойтись без привлечения дополнительных посредников, которым в случае с покупкой расписки служит кастодиан.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Сотрудничество с Oil Profit: риски для инвестора
Финансисты приводят рекомендации по эффективному инвестированию для желающих вложить капитал в депозитарные расписки:
- диверсифицировать бумаги разными компаниями из разных отраслей, чтобы минимизировать риск потери капитала;
- принимать во внимание, что чем выше потенциальная доходность актива, тем больше риск потери вложений;
- инвестировать в депозитарные расписки не более, чем вкладчик может себе позволить потерять.
Аналогичные нормы действуют во всех сферах капиталовложений, они имеют единственную цель – защитить инвестора от возможных убытков.
Стоит ли покупать депозитарные расписки в России
Тем, кто заинтересован в диверсификации портфеля и кто видит перспективы в инвестировании в зарубежные активы, покупка расписок станет хорошей идеей, ведь документ по сути дает владельцу те же права и возможности, что и обычная акция.
Несмотря на все преимущества этого инвестиционного инструмента, важно перед покупкой оценить и риски такого капиталовложения. Например, при условии ужесточения санкций или введения новых ограничений, высок риск того, что бумаги будут заморожены и инвестор не сможет полноценно или распоряжаться.
